Uniswap beroperasi menggunakan model Automated Market Maker yang digerakkan smart contracts. Alih-alih mencocokkan pembeli dan penjual, platform ini menggunakan formula matematika untuk menentukan harga aset berdasarkan rasio mereka di liquidity pools. Ketika kamu ingin trading Token A untuk Token B, pada dasarnya kamu membeli dari dan menjual ke pools ini.

Liquidity providers menyetor nilai yang sama dari dua token ke dalam pool dan menerima LP tokens yang mewakili bagian mereka. Mereka mendapat porsi trading fee sesuai dengan kontribusi mereka. Formula constant product (x * y = k) memastikan bahwa ketika satu token dibeli, harganya naik, sementara yang lain turun, menjaga keseimbangan.

Protokol secara otomatis menghitung harga berdasarkan supply dan demand. Trading besar yang secara signifikan mempengaruhi rasio token menghasilkan slippage lebih tinggi, sementara trading kecil dieksekusi lebih dekat dengan harga pasar saat ini. Mekanisme ini menciptakan price discovery alami tanpa intervensi manusia.